- 金宇超;施文;唐松;靳庆鲁;
产业政策具有重要的国家战略意义,如何有效引导经济资源流向政策支持产业,是产业政策发挥成效的关键。现有相关研究未深入考察经济资源在扶持行业之间及行业内部配置的规律,而且没有综合探讨不同资金配置的关联。文章考察了市场力量与政府扶持两种机制如何引导产业政策下的资金配置。研究发现,产业政策支持的企业获得了更多的债务融资和政府补助。其中,债务融资更多地流向了成长行业中规模较大的企业,政府补助使成长行业中的小规模企业和成熟行业中的大规模企业受益更多。研究结果表明,市场看重企业的增长机会,政府补助则会顾及当前成长性较弱而相对不受市场青睐的企业,对产业政策下的市场化资金配置起到了补充作用。文章的研究为如何协调市场机制和政府扶持两种力量提供了一定的借鉴。
2018年04期 v.44;No.437 4-19页 [查看摘要][在线阅读][下载 879K] [网刊下载次数：80 ] |[阅读次数：252 ] - 陈胜蓝;刘晓玲;
"一带一路"倡议对中国及沿线国家所产生的宏观经济效应已经受到了广泛的关注,但微观层面的经济主体如何响应"一带一路"倡议却还缺乏深入的研究。文章利用"一带一路"倡议所产生的准自然实验变化,以2013-2016年我国上市公司为研究样本,考察公司投资如何响应"一带一路"倡议,并使用古代"丝绸之路"途经省份作为工具变量来进一步缓解内生性问题。双重差分方法的检验结果表明,在"一带一路"倡议产生影响的重点省份,上市公司积极响应该倡议的实施,其投资水平提高了10.11%;而且,公司投资对"一带一路"倡议的积极响应主要来自于全要素生产率较低和成本加成较低的公司。文章从公司投资决策的角度为"一带一路"倡议的经济后果提供了微观证据,这对于我们理解经济政策的真实效应及其后续改革具有一定的启示。
2018年04期 v.44;No.437 20-33页 [查看摘要][在线阅读][下载 807K] [网刊下载次数：81 ] |[阅读次数：85 ]
- 姚海祥;魏嘉辉;马庆华;
人口寿命的不断延长给中国养老事业带来越来越大的压力。文章在两期交叠世代模型的基础上引入退休,在市场完全竞争、充分就业和政府能够控制退休年龄的假设前提下,在个人、企业和政府的行为以及资本市场均衡的层面构建了一般均衡的模型框架,从社会计划者的角度发现福利最大化下的人口预期寿命变化和退休年龄是正相关的,并呈现出负反比例的函数形式。文章还基于参数估计和赋值模拟的方法,求解出了人口预期寿命与退休年龄的调整算法,并以此给出了两者间的调整对照表。根据计算的结果和预期的寿命,建议2030年前逐步将退休年龄延长至65岁。最后通过检验发现,如果不存在人口预期寿命和退休年龄之间的调整机制,在保持养老金收支平衡的前提下,预期寿命的延长将减少养老金的发放,并可能带来社会福利的损失。因此,在中国人口预期寿命不断延长的背景下,建议政府考虑建立人口预期寿命和退休年龄的调整机制。
2018年04期 v.44;No.437 62-75页 [查看摘要][在线阅读][下载 1346K] [网刊下载次数：93 ] |[阅读次数：124 ] - 罗永华1;2;魏下海3;吴春秀1
文章利用2016年广东南海“雇主-雇员”匹配数据，着重考察工会主席身份对员工留职意愿影响的作用机制与效应。研究结果表明：工会主席身份对员工留职意愿有显著影响。工会主席越是来自基层管理者的企业，其员工留职意愿越强，且该结论不受员工特征、工会主席特征和企业（主）特征的影响。来自基层的工会主席主要通过谈判、协商等方式，促使企业增加薪资、改善福利、按标准发放加班工资，促使企业签订劳动合同、延长劳动合同期限以及提升员工安全感，以此来影响员工的留职意愿。这一研究发现可为新时期企业如何有效留住员工提供新的思路和政策洞见。
2018年04期 76-88页 [查看摘要][在线阅读][下载 1050K] [网刊下载次数：166 ] |[阅读次数：168 ] - 罗永华;魏下海;吴春秀;
文章利用2016年广东南海"雇主-雇员"匹配数据,着重考察工会主席身份对员工留职意愿影响的作用机制与效应。研究结果表明:工会主席身份对员工留职意愿有显著影响。工会主席越是来自基层管理者的企业,其员工留职意愿越强,且该结论不受员工特征、工会主席特征和企业(主)特征的影响。来自基层的工会主席主要通过谈判、协商等方式,促使企业增加薪资、改善福利、按标准发放加班工资,促使企业签订劳动合同、延长劳动合同期限以及提升员工安全感,以此来影响员工的留职意愿。这一研究发现可为新时期企业如何有效留住员工提供新的思路和政策洞见。
2018年04期 v.44;No.437 76-88页 [查看摘要][在线阅读][下载 1580K] [网刊下载次数：0 ] |[阅读次数：80 ]
- 胡凯1;吴清2
文章以中国上市公司微观数据为样本，运用能克服样本自选择性的计量方法估计<i>R</i>&<i>D</i>税收激励的专利效应，并以知识生产函数分析其作用机制。结果表明，与没有获得<i>R</i>&<i>D</i>税收激励的厂商相比，获得<i>R</i>&<i>D</i>税收激励的厂商并不具有更高的专利产出。从作用机制上看，尽管<i>R</i>&<i>D</i>税收激励产生了显著的额外研发支出效应，但该效应并未直接增加企业的专利产出，中国的<i>R</i>&<i>D</i>税收激励面临类似“欧洲悖论”的困境。仅在知识产权保护的调节下，<i>R</i>&<i>D</i>税收激励引致的额外研发支出能间接增加专利产出，知识产权保护缓解了<i>R</i>&<i>D</i>税收激励政策失灵的风险。前述结论通过了稳健性检验。未来，为改善我国<i>R</i>&<i>D</i>税收激励的创新效应，走出“欧洲悖论”困境，需要优化<i>R</i>&<i>D</i>税收激励政策设计和强化知识产权保护的激励功效。
2018年04期 102-115页 [查看摘要][在线阅读][下载 1053K] [网刊下载次数：208 ] |[阅读次数：327 ] - 张慧;江民星;彭璧玉;
经济政策影响微观企业经营是现有研究的共识。在已有文献基础上,文章考察了经济政策不确定性对企业退出决策的影响。文章基于一个代表性企业最优退出决策的框架,构建了经济政策不确定性影响企业退出决策作用机制的理论模型,并利用1998-2011年中国工业企业微观数据对理论模型进行了实证检验。研究结果显示,经济政策不确定性通过增加市场预期收益的机制降低了企业的退出概率,即面对高水平的经济政策不确定性时,企业对未来市场形成了良好的预期,倾向于采取理性的"延迟退出"决策。进一步分析发现,企业退出决策的"延迟现象"在不同企业、行业和区域间呈现出异质性,经济政策不确定性更多地延迟了具有优越发展前景的企业、行业及区域的市场退出。从企业方面来看,这一现象在规模小、跨产业经营、出口、政府补贴的企业及创新企业中更加显著;从行业方面来看,这一现象在资金技术密集型的行业及生产率高的行业中更加显著;从区域来看,这一现象在市场化程度高的区域及经济增长快的区域更加显著。可见,政府的经济政策变动,不仅引导了企业制定理性的战略决策,而且激励了优势资源和市场的持续发展。
2018年04期 v.44;No.437 116-129页 [查看摘要][在线阅读][下载 1149K] [网刊下载次数：53 ] |[阅读次数：79 ] - 周琎;冼国明;明秀南;
僵尸企业是影响经济可持续发展、破坏金融系统稳定性和阻碍我国经济转型升级的顽疾,但目前相关研究仍处于起步阶段。文章尝试从改进计算方法、加入政府补贴依赖程度指标等方面改进了已有模型,并利用我国2010-2016年上市公司数据进行了识别分析。研究发现,2011年和2012年我国僵尸企业比例约为3.3%,2013年后这一比例升至5%,2016年有所回落;2008年"4万亿"经济刺激计划造成固定资产投资过快增长,可能是2013年后僵尸企业比例上升的原因;我国东、中、西部地区的僵尸企业比例依次递增,黑色金属冶炼、造纸等传统产业的僵尸企业比例最高,国有企业僵尸比例是非国有企业的4倍;常青贷款是我国僵尸企业的最主要吸血方式,其次为利息补贴和政府补贴。文章利用面板logit模型构建了一个僵尸企业预警体系,样本内和样本外的预测准确率分别高达88.57%和96.58%。文章的研究对于僵尸企业的预判、识别和治理具有一定的现实意义。
2018年04期 v.44;No.437 130-142页 [查看摘要][在线阅读][下载 1707K] [网刊下载次数：0 ] |[阅读次数：68 ] - 周琎;冼国明;明秀南
僵尸企业是影响经济可持续发展、破坏金融系统稳定性和阻碍我国经济转型升级的顽疾，但目前相关研究仍处于起步阶段。文章尝试从改进计算方法、加入政府补贴依赖程度指标等方面改进了已有模型，并利用我国2010-2016年上市公司数据进行了识别分析。研究发现，2011年和2012年我国僵尸企业比例约为3.3%，2013年后这一比例升至5%，2016年有所回落；2008年“4万亿”经济刺激计划造成固定资产投资过快增长，可能是2013年后僵尸企业比例上升的原因；我国东、中、西部地区的僵尸企业比例依次递增，黑色金属冶炼、造纸等传统产业的僵尸企业比例最高，国有企业僵尸比例是非国有企业的4倍；常青贷款是我国僵尸企业的最主要吸血方式，其次为利息补贴和政府补贴。文章利用面板<i>logit</i>模型构建了一个僵尸企业预警体系，样本内和样本外的预测准确率分别高达88.57%和96.58%。文章的研究对于僵尸企业的预判、识别和治理具有一定的现实意义。
2018年04期 130-142页 [查看摘要][在线阅读][下载 1145K] [网刊下载次数：200 ] |[阅读次数：297 ]