财经研究

2020, (06) 125-139,168

[打印本页] [关闭]
本期目录(Current Issue) | 过刊浏览(Past Issue) | 高级检索(Advanced Search)

IPO成长性管理与公司并购——基于创业板上市公司的证据
IPO Growth Management and Corporate M&A: Evidence from GEM Listed Companies

张丽敏1;靳庆鲁1;2;张佩佩3

摘要(Abstract):

文章基于实物期权理论与信息不对称理论,试图厘清创业板上市公司在IPO之前的成长性管理对后续并购活动的影响机制。研究发现,创业板上市公司在IPO之前会进行显著的成长性管理,而之后成长性下滑。为了托住成长性,公司进行了大量的并购,具体表现为IPO成长性管理和IPO之后的并购次数和并购金额显著正相关,且这种关系在临近限售解禁日时更加显著。进一步研究发现,对于实施IPO成长性管理的公司,IPO之后的并购活动有助于托住成长性。文章检验了不同板块上市公司的新股发行定价机制的差异,考察了基于会计行为的成长性管理和基于经营活动的成长性管理之间的联动机制,丰富了有关IPO成长性操纵与公司并购的相关文献。

关键词(KeyWords): 实物期权;IPO成长性管理;公司并购;创业板公司

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 国家自然科学基金项目(71472114);国家杰出青年科学基金项目(71625002);高等学校学科创新引智计划资助项目(B18033);上海财经大学研究生创新基金项目(CXJJ-2018-306)

作者(Author): 张丽敏1;靳庆鲁1;2;张佩佩3

Email:

DOI: 10.16538/j.cnki.jfe.2020.06.009

参考文献(References):

扩展功能
本文信息
服务与反馈
本文关键词相关文章
本文作者相关文章
中国知网
分享