财经研究

2018, (07) 114-125

[打印本页] [关闭]
本期目录(Current Issue) | 过刊浏览(Past Issue) | 高级检索(Advanced Search)

政商关系、分析师预测与股价同步性——基于腐败官员落马的准自然实验
Government-Business Relations, Analyst Forecasts and Stock Price Synchronization: Quasi-natural Experiments Based on the Fall of Corruption Officials

官峰1;王俊杰2;章贵桥3

摘要(Abstract):

关系型交易会影响分析师的信息传递效率,进而对企业的信息环境产生影响。文章基于腐败官员落马这一准自然实验对上述假说进行了检验。文章以2005-2011年与24位省部级以上落马高官有关联的企业为样本,研究了政商关系的外生变化对分析师行为和企业信息环境的影响。文章基于双重差分模型,发现腐败官员落马后,与之关联企业的分析师预测准确性提高,预测分歧度降低,分析师跟踪数量增加,企业股价同步性降低。进一步检验发现,在官员落马影响关联企业股价同步性的过程中,分析师发挥了中介作用。可见,反腐能够降低分析师获取信息的门槛,提高分析师传递信息的效率,进而改善企业信息环境。

关键词(KeyWords): 政商关系;分析师跟踪;盈余预测分歧;股价同步性

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 国家自然科学基金项目(71172141,71672104);上海高校青年教师培养资助计划(ZZLX15025)

作者(Author): 官峰1;王俊杰2;章贵桥3

Email:

DOI: 10.16538/j.cnki.jfe.2018.07.009

参考文献(References):

扩展功能
本文信息
服务与反馈
本文关键词相关文章
本文作者相关文章
中国知网
分享